谷歌风投9年投了323家公司，这个全球最活跃VC看到了哪些未来

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2021-05-07

发表自话题：ai明星造梦工厂

原标题：谷歌风投9年投了323家公司，这个全球最活跃VC看到了哪些未来

近期，万字长文《腾讯没有梦想》引发众议，文中指出腾讯“正在丧失产品能力和创业精神，变成一家投资公司”。可是，大公司做投资就意味着没梦想吗？

再观同为科技巨头的Google，多年来Google母公司Alphabet除了提供与搜索相关的服务，目前已成为一级市场最活跃的财团之一，不断利用投资进行跃迁式布局。目前其投资规模不容小觑，影响力也呈指数级提升。

Alphabet旗下有三支投资基金，加之谷歌自身也会参与少量投资，因而Alphabet共有四个投资主体：

GV，即Google Ventures，是Alphabet在投资领域最丰富且最多产的基金。

CapitalG，增长股权基金，以投资中后期项目为主。

Gradient Ventures，谷歌最新成立的一支基金，专注于人工智能领域的投资。

Google，作为最早从事早期投资的主体，更多的目光在于产业整合，与GV一样，其投资领域较为丰富。

2008-2017年，GV、Google Capital、Google、GapitaG的投资占比（来源：CrunchBase）

Alphabet投资分布图

在这其中，GV的投资无疑占比最大，本文也将基于三大维度对GV的投资框架、发展思路进行梳理——谷歌究为梦想缺失还是梦想开花？

1、从“受到质疑”到“扶持创新”，GV一路造梦

2、布局多元化投资，五大领域、消费最多

3、顶级风投+背靠科技巨头：GV优势在哪？

从“受到质疑”到“扶持创新”

GV一路造梦

GV，原Google Ventures，是由谷歌的联合创始人Larry Page和Sergey Brin于2009年3月创立的风险投资资金，由当时在硅谷名不见经传的学神经学出身的Bill Maris领导。创立初期，Google Ventures不为创业者所看好，其被质疑创立目的实为帮助Google获取数据。然而事实证明，在创立不到半年的时间内，Google Ventures就成为了美国风投基金中最活跃的一支，目前已成为了一家全球炙手可热的VC。

此种变化的关键在于GV从最开始就明确了的投资理念——扶持创新，而并非是通过投资为谷歌的发展进行布局。Maris在Google Ventures创建时就提出了两个条件：第一，Google Ventures作为独立部门运行，投资决策不受谷歌制约；第二，Google Ventures不因谷歌的策略利益方向而进行投资。

换句话说，GV投资的对象并不一定能给Alphabet带来直接利益，甚至有时它投资的项目会和Alphabet公司自身的项目产生竞争关系，比如2013年投资的Uber和Alphabet都在尝试开拓自动驾驶汽车领域的市场。

此外，GV与谷歌之间有着一定的保密条款，谷歌无权过问被投企业的战略或技术细节，因而创业者无需担心创意被盗用。

在被问及如何处理GV投资的公司与谷歌的利害关系时，Maris非常坚定地说：“GV的利益与创业者的利益一致，如果一家被GV投资的初创企业发展到可以与谷歌竞争的地步，这就是GV巨大的成功，是GV最棒的投资。”

因此，着眼于那些大胆且有前瞻性的想法，致力于为它们提供资金支持，让这些想法成为现实的GV，更像是一个“造梦工厂”。

布局多元化投资

五大领域、消费最多

GV目前管理资产24亿美元，目标是每年投资约5亿美元，其投资范围异常广泛。

GV近五年年投资走势图（Source：CB Insights）

据GV官网显示，从2009年起到现在，投资企业数量超323家，投资领域主要分布在消费（Consumer）、生命科学与健康（Life Science & Health）、数据与人工智能（Data & AI）、企业服务（Enterprise）、机器人与硬件（Robotics & Hardware）五大赛道。其中投资数量最多的为消费领域，项目数量达到115个，占比35%；其次为企业服务领域，投资项目数量为99个，占比31%；生命科学与健康类位居第三，56个项目、占比17%；数据和人工智能领域投资数量为38个，占比12%；机器人和硬件领域投资项目有15个，占比5%。

数据统计日期为2018年5月13日

接下来我们对GV对上述五大领域的投资布局进行逐一梳理。

消费（Consumer）

消费领域一直是GV的重点投资领域，尤其是以技术为驱动的消费领域企业。曾担任谷歌早期通信主管、现为GV CEO兼执行合伙人的David Krane表示：“我见证过以技术为核心的品牌是如何成功覆盖数百万人口的。当下随着每年上网人口新增2亿，由技术驱动的消费所蕴含的商机比以往更大，创业公司可以连接起更广泛的全球市场。”

带“*”号的为已退出

同时，该领域的投资也反映了GV在思考未来生活方式变化的可能性。例如，其投资的Bowery Farming（垂直农场公司）可以在室内用生物大数据最有效地种植蔬菜水果，在城市用地紧缺、物流成本上升的情况下，也许这是未来城市中不可缺少的一部分。

目前，GV在该领域投资的115家企业中，已有34家完成退出，占比30%。

企业服务（Enterprise）

企业服务也是GV的主要关注领域之一，它在该领域的投资基本可以被概括成几大类：信息安全、数据管理及处理、办公软件、广告服务。其中采取移动端形式的产品应用有很多，并且大部分公司都和谷歌业务有直接或者间接的联系。

该领域GV共投资99家，其中26家实现了退出，占26%。

生命科学与健康（Life Science & Health）

GV曾公开表示有责任对人类的重要趋势进行投资，而生命科学技术则是非常重要的一个部分，其中有8个具体方向被GV认为其最值得投资的：基因测序、深入了解大脑、重新重视抗生素、基因技术对抗癌症、基因修复、了解微生物组、器官再造和干细胞。

2017年，GV更是领衔成为全球健康领域最大的投资者之一，这要归功于其参与了癌症检测专家Freenome价值6500万美元的A轮投资，为干细胞移植平台Magenta Therapeutics提供了5000万美元的B轮融资，以及为初创公司Science 37临床实验的C轮融资中注资2900万美元。对此，Maris曾解释道，当一家生物科技创业公司出现在投资者面前时，他们融资的中标率将大大提高，因为他们不是一夜就风靡起来的App。“在生命科学这领域，并没有多少创业公司。或许你能在自家车库里花18个月推出个App成为百万富翁。但在生命科学领域可没这么容易，这会是个更加传统且缓慢的进程。”

同时，Maris还表示GV在这类企业和投资只会越来越多。“作为一个投资者，GV有责任将资金投注到那些最值得投资的项目上，这也是为什么我们对生命科学如此热情的原因。”

目前GV在该领域共投资了56家企业，退出其中11家，退出占比20%。

数据与人工智能（Data & AI）

遍观GV在数据与人工智能领域投资的公司，可以发现这些公司大都是2B类型的，帮助各行业企业开发大数据分析系统，或进行IT运营、测试、信息安全等服务。

在被公认为是谷歌强项且为其所重点关注的“数据与人工智能”领域，GV投资的创业公司数量却位居“生命科学与健康”领域之后。

究其原因，GV的思虑可能有二：首先，谷歌公司自身在该领域已经位于头部序列，暂不论是否需要通过投资来获取外部能力，但至少GV在其他初创公司上的投入回报比或许还不及谷歌自身项目；其次，投资底层技术也意味着如果VC不能在很早期设定好退出路径，则很可能会面临烧钱大、商业化未到来等一系列问题。

但不可否认的一点是，该领域的投资也映射出Google加强行业延展的野心，比如收购了致力于解决交通拥堵问题的Urban Engines。

在该领域目前GV共投资38家，其中7家实现了退出，占比18%。其中面向农民的意外天气保险公司Climate Corp已经被孟山都（Monsanto）斥资约9.2亿美元收购，是一家准独角兽公司。

机器人与硬件（Robotics & Hardware）

GV在这个领域的投资虽然不多，但涉及的品类很多，包括：无人机、3D打印、VR设备、教育机器人、能源管理、服务机器人、农业机器人等。

该领域GV共投资14家，其中3家实现了退出，占21.4%。

顶级风投+背靠科技巨头

GV牛在哪？

单从名称上来看，“GV”就自带了两重属性：风投+科技（谷歌）。进而，人们难免会将其分别置入风投与科技两个行业之中进行横向比较，因而这里我们也将从“传统VC”及“科技巨头”两个维度对GV所具有的的特点、优势及其对业界的影响做进一步分析。

在风险投资业之中，相比红杉、Benchmark、KPCB等传统顶级VC机构来，GV看具有其独特优势。

首先，背后有谷歌全球最大数据库和云计算的GV，在投资决策上拥有优势。毕竟这个年头，数据对于VC来说太重要了。尽管VC界对于“通过计算机算法发现下一个‘乔布斯’”此类问题还未达成共识，但一众创投早已扎进数据分析，试求以其辅助投资行为。此外，GV也可在一定范围内为被投企业提供谷歌数据方面的支持，以帮助企业进行更好的发展。

其次，GV的资金都来源于Alphabet这一主体，不存在多个母基金，在一定程度上也确为一种优势，相对传统VC机构来讲，Alphabet对GV提出的投资回报率可能更为宽松，而这也间接提高了GV投资的自由度，使得它能够放手投资其所看好的创业公司。

第三，相对比国内战投多与公司业务和战略息息相关，GV的投资决策更加独立、更像是一家独立的VC机构。正如Maris曾反复强调的那样，GV不会受谷歌整体战略利益左右，他们自己的团队可以决定与谁开展合作。Maris指出，“如果GV为了谷歌的策略目标而进行投资的话，那么没有一定运气很难取得成功，毕竟公司的整体策略是在不断调整转变的。”

最后，再让我们来看看GV的投资回报。谷歌内部成员曾经表示：如果将GV与其他风投基金相对比，经营成果很不错。无论是在现实中还是报道上人们都能看到，谷歌公司对于GV的回报率很满意。例如，GV有史以来投入最多的Uber，拥有了价值超过400亿美元的估值。

当然，除了追求高回报以外，GV的投资在某种程度上表明了其对未来创新的种种期许——让医疗更有针对性；用互联网推动金融、教育和清洁能源的发展；让孩子们可以通过玩具机器人了解计算机科学知识等等。